阅读文章

【南篱/外汇】CNH缓慢回升,投资成本正在增加!

[ 来源:http://www.museudecervera.com | 作者:网友 | 时间:2021-03-31

2021.03.29 周一 文/南篱

各位好,我是南篱,一个财经人。

成功的交易=严格的心态控制+正确的资金管理+过硬的技术功力。

—————————————————————————————————————

近期以来,离岸人民币汇率大跌了600个基点,对比二月十五日跌出新低的走势,其实对与当前而言更多的是盘中低点的上移与日渐受阻。

当然,对比目前的汇率对我们投资也是有一定影响的,那么究竟为何自去年五月下旬以来人民币走出“跌跌不休”呢,我们来简单看一下:

影响汇率走势的因素,主要是两国间经济增长率与利率的差异,投资机会导致的资本移动与地缘政治导致的避险决策。就新冠疫情而言,经济受影响的程度与流动性需求的强度会影响币值走势。

受美元指数显著下行、中美疫情控制差异、中美利差持续高位、经常账户顺差规模超预期等因素影响,2020年人民币大幅升值,兑美元在岸汇率从年初的 6.9642 到年末 6.5250 ,升值幅度约 6.3%。2021年至今,美元兑人民币汇率在6.50与6.58之间狭幅波动。

而人民币下跌,与几个原因也是分不开的:

1、疫情

中国的疫情已经接近尾声,大部分产业复工复产,由于疫情控制得当,人民的生活与工作已回复常态化,疫苗的接种速度影响不大。美国在拜登政府上任后,100天戴口罩政策与疫苗的接种速度加快,2月份以后疫情得到明显的改善。

旅游是服务业贸易逆差主因,下半年全球限行逐渐放缓,1年半来无法出境的国人旅游人数与旅游支出也会提高,服务业贸易逆差回到疫情前水平,因此对美元的购汇需求提高,卖汇需求降低,人民币汇率自然就会下跌。

2、美元指数的连动

人民币虽然不在美元指数权重范围内,但兑美元汇率与美元指数呈现正相关。前述美元指数可能回升,在90到95之间波动,如果美元指数因为通胀升高美股回落,人民币在2021年下半年也具有回贬到6.7的可能性。

3、中美的利率差距与资金流动

3月18日中国的10年期国债收益率3.27%,比美国10年期国债收益率1.71%高出1.56%,与2020年中美利差一直维持在2%到2.5%之间已经缩小不少。美国目前仍维持宽松的货币政策,而中国的货币政策虽然不会急转弯,但显然不会继续放松。

国际热钱到中国进行利差套利的动机降低。春节以后随着A股指数下跌,外资也逐渐转向看空,2021年以来北上资金不足南下资金的三分之一,对人民币的投资需求降低,自然也会让人民币汇率下跌。

春节以来,美国10年期国债收益率快速上扬,上周已经突破1.5%,这也导致中美利差快速收窄。什么是中美利差?简单说就是中国与美国市场利率之差,一般分为长期和短期。

短期:一般用中国3个月SHIBOR利率减去美国3个月LIBOR利率。

长期:用10年期中国国债收益率减去10年期美国国债收益率衡量,目前这是最常用的中美利差计算方式。

中美利差快速收窄意味着什么?

1、导致国际资本外流:中美利差收窄,会导致国际资本为了获得更高收益率,抛售国内资产,尤其是股市会表现得非常明显。

2、人民币汇率下跌:由于中美利差收窄,人民币汇率也会面临贬值压力(刚好人民币升值过多,咱央行一直希望止住这个趋势)。近期随着美元指数上涨,人民币汇率似乎还没有完全反应过来,后续有补跌的可能。

3、压制美元计价商品价格:美债利率上涨,中美利差收窄,美元指数的上升往往会压制以美元计价的大宗商品价格,这也是这段时间黄金等商品走势低迷的原因。

因此,近期大家在资本市场交易,不要忘记将这些因素计入资产价格

—————————————————————————————————————

投资必须是理性的,如果你不理解它,就不要做。

免责声明:文章通知会有滞后性,更多建议以实盘为准!

本文只代表个人观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!

相关文章
  • 美媒:马克龙“闭门低调

    【环球网快讯】美国国务卿蓬佩奥目前正在访问法国,据美联社消息,法国总统马克龙当地时间16日与特朗普的这位“高级外交官”举行了闭...

  • 美商务部新设要职推动对

    【环球网报道 记者 李东尧】路透社16日援引知情人士消息报道称,特朗普的“狂热支持者”(ardent supporter)、国际贸易律师科里·斯图尔特...

网上的澳门正规网站

回到顶部
友情链接

Powered by 澳门正规博彩大全 @2018 html地图

Copyright 站群系统 © 2013-2021 版权所有